計(jì)算機(jī)行業(yè)上半年收入增速同比有回升,利潤(rùn)增速有望在二季度迎來(lái)向上拐點(diǎn),薪酬上漲增速同比回調(diào),全年利潤(rùn)有望正增長(zhǎng)。下游多個(gè)子版塊需求較好,行業(yè)基本面有足夠支撐,在經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇的背景下,下半年依然能夠獲得相對(duì)收益。行業(yè)目前估值處于歷史中等水平,短期調(diào)整結(jié)束后是配置良機(jī)。建議關(guān)注智慧城市產(chǎn)業(yè)中景氣度高的行業(yè)如安防、司法,以及建筑算價(jià)軟件、流程銀行等。
投資要點(diǎn):
2013年上半年計(jì)算機(jī)行業(yè)收入增速回升。在經(jīng)濟(jì)整體降速的背景下,信息化建設(shè)受益于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型,以智慧城市為代表的政府部門信息化進(jìn)入到了“十二五”主力建設(shè)期間,增速較去年有提升,金融、電力、通信等國(guó)企部門的需求穩(wěn)定增長(zhǎng),中小企業(yè)的需求相對(duì)疲軟。
薪酬壓力減緩,行業(yè)盈利有望回升。在低通脹的環(huán)境下,國(guó)內(nèi)遭遇近年來(lái)最嚴(yán)重的就業(yè)危機(jī),新招聘員工的薪水上漲幅度減緩,預(yù)計(jì)全年薪酬上漲速度低于10%,行業(yè)利潤(rùn)下滑速度減緩,有望在年中跨過(guò)盈利拐點(diǎn),全年利潤(rùn)預(yù)計(jì)能夠重回正增長(zhǎng)。
計(jì)算機(jī)行業(yè)估值有進(jìn)一步提升的空間。行業(yè)估值處于成長(zhǎng)性行業(yè)的中等水平,低于電子行業(yè),和傳媒、醫(yī)藥行業(yè)相當(dāng),高于環(huán)保行業(yè)。相比之下,計(jì)算機(jī)行業(yè)盈利逐步恢復(fù),基本面得到改善,弱周期性特性使得需求相對(duì)穩(wěn)定,業(yè)績(jī)確定性強(qiáng)。
智慧城市建設(shè)帶動(dòng)多個(gè)行業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展期。視頻監(jiān)控國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)出臺(tái)帶動(dòng)安防行業(yè)進(jìn)入“大聯(lián)網(wǎng)”時(shí)代,平臺(tái)商的價(jià)值開始凸顯,將成為平安城市建設(shè)中增值幅度最快的產(chǎn)品。以廣東省300億平安城市建設(shè)為代表的BT模式成為主流,高清設(shè)備占比不斷提高,網(wǎng)絡(luò)化和智能化趨勢(shì)明顯,進(jìn)一步推動(dòng)平臺(tái)化發(fā)展。建筑算價(jià)行業(yè)新計(jì)價(jià)規(guī)范推出,助推行業(yè)需求。銀行流程改造即將進(jìn)入成長(zhǎng)期,中小銀行逐步開始改造帶動(dòng)流程銀行業(yè)務(wù)需求。電子數(shù)據(jù)取證行業(yè)拓展較為迅速,和電商、企業(yè)郵箱企業(yè)合作推云服務(wù)開啟互聯(lián)網(wǎng)大門。
投資策略:維持行業(yè)“看好”投資評(píng)級(jí)。短期雖然面臨調(diào)整壓力,但是行業(yè)基本面趨勢(shì)向好,建議從業(yè)績(jī)?nèi)胧?挑選行業(yè)景氣度高,業(yè)績(jī)確定的個(gè)股,重點(diǎn)推薦佳都新太、太極股份、信雅達(dá)、廣聯(lián)達(dá)、美亞柏科、威創(chuàng)股份、安居寶、北信源、華宇軟件、捷順科技。
風(fēng)險(xiǎn)提示:大非減持風(fēng)險(xiǎn);資金緊缺造成應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn);經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步下滑導(dǎo)致IT投入減少。
您可能也喜歡這些文章
a&s傳媒是全球知名展覽公司法蘭克福展覽集團(tuán)旗下的專業(yè)媒體平臺(tái)，自1994年品牌成立以來(lái)，一直專注于安全&自動(dòng)化產(chǎn)業(yè)前沿產(chǎn)品、技術(shù)及市場(chǎng)趨勢(shì)的專業(yè)媒體傳播和品牌服務(wù)。從安全管理到產(chǎn)業(yè)數(shù)字化，a&s傳媒擁有首屈一指的國(guó)際行業(yè)展覽會(huì)資源以及豐富的媒體經(jīng)驗(yàn)，提供媒體、活動(dòng)、展會(huì)等整合營(yíng)銷服務(wù)。
粵公網(wǎng)安備 44030402000264號(hào)
