在暫停了一個(gè)多月之后，近日，證監(jiān)會(huì)并購(gòu)重組委召開(kāi)了第38次工作會(huì)議，晶源電子和*ST二紡的重大資產(chǎn)重組方案獲得有條件通過(guò)，兩公司的并購(gòu)之路終于得以進(jìn)入實(shí)施通道。
在并購(gòu)重組委暫停召開(kāi)工作會(huì)議的這一個(gè)多月里，借殼政策被市場(chǎng)普遍認(rèn)為發(fā)生了一些變化，“進(jìn)一步收緊”成為市場(chǎng)解讀的主要內(nèi)容，而“調(diào)整后的借殼審批很可能將向產(chǎn)業(yè)重組傾斜”更是受到關(guān)注。
有投行并購(gòu)部人士認(rèn)為，近日獲得有條件通過(guò)的兩家公司，在一定程度上也體現(xiàn)了這樣的要求。
作為產(chǎn)業(yè)重組的案例，晶源電子算得上是一個(gè)典型。今年1月，晶源電子董事會(huì)通過(guò)《關(guān)于公司非公開(kāi)發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易方案的議案》，擬向同方股份(600100)及其一致行動(dòng)人發(fā)行股份購(gòu)買同方微電子100%的股權(quán)，交易完成后，同方微電子將成為公司的全資子公司，同方股份將持有晶源電子51.83%的股權(quán)。同方微電子從而實(shí)現(xiàn)借殼上市。
從產(chǎn)業(yè)相關(guān)性看，晶源電子是國(guó)內(nèi)石英晶體元器件制造的龍頭企業(yè)，石英晶體元器件作為頻率選擇與控制和時(shí)頻基準(zhǔn)元器件，在移動(dòng)通訊、消費(fèi)類電子產(chǎn)品、汽車電子、無(wú)線通訊產(chǎn)品等領(lǐng)域有著非常廣泛的應(yīng)用。同方微電子主要從事集成電路設(shè)計(jì)及配套系統(tǒng)的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，其與晶源電子石英晶體振蕩器等相關(guān)技術(shù)關(guān)聯(lián)度較大。作為國(guó)家認(rèn)定的高新技術(shù)企業(yè)和集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)，同方微電子主要從事智能卡、RFID電子標(biāo)簽和信息安全等核心芯片的設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)與銷售，掌握了高精度石英晶體振蕩器等高端精密器件需要使用的專用集成電路設(shè)計(jì)技術(shù)。本次交易完成后，同方微電子在集成電路設(shè)計(jì)方面的核心技術(shù)優(yōu)勢(shì)和相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，可以配合晶源電子開(kāi)發(fā)石英晶體振蕩器專用集成電路，提高產(chǎn)品的自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)和技術(shù)附加值，拓展公司高端精密器件相關(guān)業(yè)務(wù)。
據(jù)披露，同方微電子連續(xù)多年向公安部第一研究所銷售國(guó)家二代身份證芯片。東興證券在其最新研究報(bào)告中預(yù)計(jì)，隨著社?？ê豌y行卡發(fā)放高峰將在2013年到來(lái)，重組完成后，新公司2012年每股收益有望達(dá)到1元。
而*ST二紡則是又一個(gè)ST公司借殼案例。本次重大資產(chǎn)置換完成后，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)將變更為園區(qū)產(chǎn)業(yè)載體開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)及園區(qū)產(chǎn)業(yè)投資業(yè)務(wù)。目前，園區(qū)的客戶主要以現(xiàn)代生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)、總部經(jīng)濟(jì)、高新技術(shù)服務(wù)類企業(yè)為主，為國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策鼓勵(lì)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，具有較好的發(fā)展前景。
“總的來(lái)看，以產(chǎn)業(yè)重組為主導(dǎo)，提高上市公司質(zhì)量，扶持新興產(chǎn)業(yè)是主旋律。”上海一私募人士表示。
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