忽如一些春風來、千樹萬樹梨花開。盡管2009充滿了悲劇色彩，安防行業(yè)卻顯現(xiàn)了不少亮點和勃勃生機，而上市熱潮就是其中的一個，且聽我細細道來。

        前些年，當安防企業(yè)實力還比較弱小的時候，國內(nèi)主版市場（A股）的門檻跨太高跨不過去，很多企業(yè)選擇了境外上市。比如亞安（SIN.YAAN）在新加坡上市、CSST（NYSE.CSR）在美國上市、海灣控股（HK.0416，被UTC收購后從港股退市）在香港上市。

        當然也不乏實力雄厚的企業(yè)在主板A股上市的，比如1997年上市的同方股份、2002年上市的泰豪科技（SHA.600590），這些老牌上市企業(yè)大多數(shù)是綜合型運營企業(yè)，多多少少參與系統(tǒng)集成、弱電總包業(yè)務(wù)。行業(yè)中也有借殼上市的典范兆維股份（SHA.600658），登錄的也是主板A股市場。

        08年以前的安防類上市公司可謂鳳毛麟角，但在08~10年出現(xiàn)了一股安防企業(yè)的上市熱潮，先是2008年5月20日大華股份（SHE:002236）登錄深圳證券交易所，大立科技（SHE.002214）緊隨其后于2009年2月18日上市，在09年的年尾11月27日威創(chuàng)股份（SHE.002308）在深圳證券交易所中小板掛牌上市。

        2010年的鐘聲剛剛敲響的時候，1月29日傳來了安防領(lǐng)域的領(lǐng)頭羊?？低曊竭^會的消息、2月20日，太極計算機股份有限公司發(fā)布了首次公開發(fā)行股票招股意向書，這意味著更多的安防類企業(yè)將在最近3年緊鑼密鼓的走上上市日程。如此這般，不能不讓我們重視、不讓我們驚呼：安防行業(yè)掀起一股上市熱潮！

        當我們作為局外人看莊家呂梁的故事的時候，見證了德隆系、清華系、北大系的轟轟烈烈，對基金黑幕有些了解的時候，霎那間，我們已經(jīng)置身其中了。行業(yè)中發(fā)生過因為資金鏈短缺的南望困局的故事，我們切切實實的理解到這是一個個資本化運作的故事和不斷創(chuàng)造財富的神話。

        在股票市場上有兩個比較重要的概念“市盈率”和“炒股”。

        市盈率又稱股份收益比率或本益比，是股票市價與其每股收益的比值，計算公式是：市盈率=當前每股市場價格/每股稅后利潤。市盈率是衡量股價高低和企業(yè)盈利能力的一個重要指標。由于市盈率把股價和企業(yè)盈利能力結(jié)合起來，其水平高低更真實地反映了股票價格的高低。例如，股價同為20元的兩只股票，其每股收益分別為2元和0.4元，則其市盈率分別是10倍和50倍，若企業(yè)盈利能力不變，這說明投資者以同樣20元價格購買的兩種股票，要分別在10年和50年以后才能從企業(yè)盈利中收回投資。

        市盈率越高，企業(yè)第一次融資的額度越大，同樣發(fā)行2500萬股（面值1元），如果每股的盈利為1元，市盈率50意味著可以融資12.5億人民幣、市盈率10意味著可以融資2.5億。安防企業(yè)在境外上市的市盈率大多數(shù)在5左右，而在國內(nèi)大多數(shù)可以達到20以上，這就意味著在境內(nèi)上市，第一次可以融到更多的資金。如果一家企業(yè)發(fā)行5000萬股，每股發(fā)行價格50元人民幣的話，則可最多融資25億人民幣，這可是大多數(shù)企業(yè)10年以上的利潤總額，如果靠企業(yè)發(fā)展自身資金積累，很多年也難以發(fā)展到這個地步。

        “炒股”是國內(nèi)股票市場的特有名詞，股越“炒”越熱，而在國際資金市場上，更多的描述是“投資”股票。投資、消費、進出口被主流的經(jīng)濟學家定義為國民經(jīng)濟發(fā)展的三駕馬車，沒有聽說過“炒股”是三駕馬車之一。

        投資股票的基本原則應(yīng)該是看企業(yè)發(fā)展的“基本面”，也就是企業(yè)每股的盈利水平、行業(yè)中所處的位置、研發(fā)的投入、企業(yè)的競爭力水平和創(chuàng)新能力。而這些正是很多善于資本運作和“炒股”者所容易忽視的，安防上市企業(yè)要得到真正的發(fā)展，應(yīng)該看重基本面的發(fā)展，而不是短期的股價和市盈率，不適宜急功近利，而急功近利是威脅安防上市企業(yè)的致命傷。

        大多數(shù)上市企業(yè)在圈了一大筆資金之后，就擅長資本化運作、長袖善舞起來，很多企業(yè)通過融來的巨額資金投資地產(chǎn)、公路、能源等第三產(chǎn)業(yè)，最終走向衰敗的解決，這是最可怕的。企業(yè)上市的真正目的是為了投資人的投資升值、退出，資產(chǎn)的證券化，將財富度量化，有著激勵創(chuàng)始人、高管、持股員工的作用。真正的安防企業(yè)巨頭應(yīng)該將融來的資金用于研發(fā)的投入、生產(chǎn)規(guī)模的擴大化、市場的開拓，不斷的推出新產(chǎn)品、新技術(shù)，提高企業(yè)的競爭力，將競爭對手遠遠拋開，這才是一條康莊大道，遠離資本運作。

        目前上市的安防企業(yè)分為產(chǎn)品供應(yīng)商（比如大華）、系統(tǒng)集成商（比如泰豪科技）和綜合型運營商（比如同方科技），個人比較看好產(chǎn)品供應(yīng)商級別的上市公司，這樣的上市公司更容易考量和資本化運作。不過對于產(chǎn)品供應(yīng)商而言，筆者建議應(yīng)該提高產(chǎn)品的整合度，使之形成一個系統(tǒng)，最終提供一整套的解決方案（區(qū)別于綜合運營商），當然重視服務(wù)，才能創(chuàng)造更高的利潤。

        安防企業(yè)上市一定行！安防企業(yè)上市一定贏！讓我們拭目以待吧。